跨境ETF交易规则

什么是跨境ETF_跨境ETF交易规则_跨境ETF有哪些风险

什么是跨境ETF

跨境ETF是指由境内基金公司发起设立并在境内证券交易所上市的ETF。交易 QDII 基金。

跨境ETF交易规则

1. 贴现套利

第 1 步：设置可接受的现金差异和现金替代偏差阈值。阈值越大，套利成功率越高，但套利次数减少，反之亦然。

第二步：根据最新成交价计算跨境ETF的IOPV，乘以（1+偏差阈值）和（1-偏差阈值），得到预期赎回成本区间。

第三步：当二级市场价格明显低于2）计算的预期赎回成本下限时，买入股票并提交赎回申请。

第四步：T+1完成资金结算；于T+2完成现金余额退补结算；券商实时交易模式下，交易成本可在T日确定，现金置换可在T+1日完成。基金管理人在交易模式下T日后的第二个境内外联合交易日内代为确定交易成本，并在境内外联合第二个交易日完成现金置换退补结算那天之后。

2. 溢价套利

第 1 步：设置可接受的现金差异和现金替代偏差阈值。阈值越大，套利成功率越高，但套利次数减少，反之亦然。

第二步：根据最新成交价计算跨境ETF的IOPV，乘以（1+偏差阈值）和（1-偏差阈值），得到预期赎回成本区间。

第三步：当二级市场价格明显高于2）计算的预期赎回成本上限时，提交申购申请，通过卖空方式卖出ETF份额。

第四步：T+2日可售股后，返还息票，平仓。

第五步：T+1完成资金结算；于T+2完成现金余额退补结算；在券商实时交易模式下，交易成本可在T日确定，现金置换可在T+1完成。基金管理人应在交易模式下T日后的第二个境内外联合交易日内代为确定交易成本，并在境内外联合第二个交易日完成现金置换退补结算那天之后。

跨境ETF有哪些风险

法律政策风险

跨境ETF规模受QDII额度限制，即时确认认购可能导致净申购超过外汇额度限额。在我国有 10% 的每日限额，但在国外没有。

时差风险

由于全球市场的时差，国内ETF市场无法及时反映国内收市后海外市场的变化，这将给投资者实现T+0套利模式带来一定难度，投资者也将减少。会有一些不确定性。

管理和操作风险

由于公司治理结构、内部风险控制、外部约束等方面的缺陷货币etf交易规则，基金公司在跨境ETF中可能存在操作风险。

市场波动风险

海外市场体系发展相对成熟，涉及的金融衍生品较多，市场容易出现波及全身的情况。由于ETF产品具有全员运作和低可控性的特点，在金融市场大幅波动期间，ETF产品的收益将低于主动型投资基金，受市场波动风险影响较大。

第三方机构的服务风险

ETF持有的资产托管在境外托管银行，存在境外托管银行挪用基金资金和证券的风险。

货币风险

跨境ETF产品主要投资于境外市场货币etf交易规则，境外市场的金融产品均以外币计价。如果投资市场货币相对人民币贬值，将对基金收益产生负面影响，而外币兑人民币汇率大幅波动也会导致基金净值波动较大，这反过来又会导致投资者回报的更大不确定性。.